엠투아이(347890)는 스마트팩토리 구축에 필수적인 스마트HMI, 스마트SCADA 및 스마트팩토리 솔루션을 제공하는 기업이다. 대표 제품으로 TOPR 시리즈가 있으며 2022년 3분기 기준 매출액이 약 109억원(QoQ -1.8%, YoY +11%)을 영업이익 31억원(QoQ -6%, YoY +14%)을 기록했다.

동사의 매출 구조는 스마트 HMI가 94.7%로 압도적이며 그 외에 스마트 SCADA, 스마트팩토리솔루션 부문에서 지속적인 연구 개발을 통해 매출 비중이 증가하고 있다. 코로나19 이후 감축된 CAPEX가 다시 상승추세를 이어 나가고 제품에 대한 수요가 증가할 것으로 전망된다. 전체 매출액은 2020년 332억원, 2021년 393억원, 2022년 417억원으로 연평균 성장률 17.1%를 기록 중이다. 동사는 탄탄한 기술력을 바탕으로 설립 이후 24년간 무차입 경영을 영위 중이다.

스마트팩토리 도입 시 기업들은 기존 설비와 적용할 수 있냐는 문제를 직면한다. 이때 동 사가 24년간 구축해온 프로토콜 라이브러리를 기반으로 문제를 해결한다. IoT 적용이 불가능한 오래된 설비도 동사의 제품을 통해 경제적, 시간적 비용 소요 없이 스마트팩토리 도입이 가능하다. 동사는 자체 개발한 임베디드 리눅스 기반 운영체제로 확장성과 경제성은 물론 보안성도 확보했다.

정부의 지속적인 스마트팩토리 구축 지원에 따라 동사의 동반 수혜가 예상되며, 산업통상자원부가 '스마트 제조혁신 비전 2025'를 통해 밝힌 스마트 공장 3만 개 목표를 조기 달성하여 올해 본격적인 고도화 작업 추진에 따라 정부 정책 모멘텀이 기대된다. 또한 자체 개발 제품과 자체 소프트웨어 기반으로 순수 동사의 기술력을 통해 개발한 시스템을 공급하기에 이익률이 높고, 고정비의 증가가 크지 않기 때문에 마진율이 추가로 올라갈 수 있는 요소가 존재하는 매력적인 기업이다. 최근 매출처 다변화를 통한 고객군 확장 및 성장을 보여주고 있으며 매출액 성장이 기대된다.

/이유원 블루칩뮤추얼펀드 애널리스트 dldbdnjs12@gmail.com

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